时间:2018-09-03   来源:www.cninfo360.com   作者:市场调研员   点击: 次

　　明明表示，从近两年的货币市场利率走势来看，9月份资金面存在季节性收紧趋势，尤其9月底资金利率均为年内高点。展望9月份流动性环境，除季末资金到期压力、财政支出力度等季节性因素外，还需要考虑当前面临的政策和市场环境，即货币政策取向的转变、财政政策的配合、美联储加息的影响。

　　在明明看来，9月份公开市场自然到期资金规模低，续作压力小。全月仅有1765亿元1年期MLF和1000亿元3个月国库现金定存到期，没有逆回购到期。同时，9月份非集中缴税大月，对流动性影响较小。

　　明明表示，9月份同业存单迎来到期高峰，MPA参数调整缓解季末效应。9月份同业存单集中在上半月到期，9月份上半月资金面可能将受到一定程度的压力，相对而言月末到期压力较低。MPA结构性参数的相对调整在一定程度给银行季末考核减压，预计银行体系季末资金紧张局面将得到一定缓解。

　　明明预计，“央行可能通过短期或中期的数量工具进行对冲”。

　　王有鑫预计，央行会综合利用数量和价格工具，采取更加积极主动的措施应对流动性和美联储加息压力。政策利率可能会跟随上行，以在外部波动加大情况下实现金融稳定;同时加大逆回购、MLF等流动性投放规模，在美联储加息前后，可进一步采取降准措施，对冲流动性和融资需求。

多因素扰动9月份流动性央行将用中短期数量工具对冲(2)--相关新闻