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时间:2017-02-03   来源:www.cninfo360.com   作者:市场调研员   点击: 次

　　霍伊指出，部分西方国家的卖家已转向与西方的策略投资者或私募基金进行交易，以此来避免交易过程中存在的不确定性，但这也意味着对投资标的估值往往较中国投资者(的估值)低。

　　至于德国对中资的质疑，霍伊对第一财经记者表示，德国有可能在这方面将会是个输家。因为在德国存在着这种持续性抵抗情绪的同时，另一方面北欧国家也有着对中资非常有吸引力的科技企业。

　　上述报告则指出，由于欧盟国家之间看法分歧较大，欧洲建立类似于美国外国投资委员会(CFIUS)的泛欧审查机制可能性不大，而德国想在不突破欧盟法律的情况下修改本国投资法的空间非常有限。

　　对美投资总额是五年前的10倍

　　荣鼎集团在另外一份报告中则就2016年中企对美投资做出总结并指出，2016年中企对美FDI达到456亿美元，使年度并购交易达到2015年的3倍。其中绿地投资有限，主要以并购行为为主(2016年已完成并购交易总额约为440亿美元);这也使得2000年以来中国对美FDI累计超过1000亿美元，达1090亿美元。

　　数据显示，在2015年和2014年，中国对美投资规模分别在150亿美元和119亿美元左右，这令2016年中国对美投资总额成为五年前的10倍。

　　与以往相同的是，中国私营民企继续推动中国在美的FDI增长。2016年，来自中国私企的投资占中国对美投资中的79%，与2015年的水平持平。

　　不过，与2015年产生区别的是金融投资在FDI总额中所占的份额缩小了。2015年，受财务收益驱动的交易在总投资中占比50%以上，2016年这一比例下降到30%，与此同时战略性投资(传统意义上的实体经济公司投资于其主要业务领域的FDI)在2016年再次成为主要驱动因素。

　　2016年，中国对美投资的行业分布更加广泛。90%以上的中国FDI进入了美国的服务行业和高端制造业。同时，美国房地产和酒店业、信息与通讯技术行业、娱乐业以及金融服务行业继续吸引着中国投资者。不仅如此，中国投资者对美国物流行业、消费品行业和电子产品行业也很有兴趣。

　　中企对外投资下一步走势

　　展望2017年，荣鼎集团在报告中指出，中国对外FDI扩张的结构性驱动因素仍然存在，并将进一步在未来几年获得动力;不过新的发展表明，此前的盛况不会在2017年重演。

　　普华永道也在前述报告中认为，2017年中国并购市场的整体交易金额及数量将会接近或稍低于2016年，其中政府新规将可能延缓海外并购的进程。不过该报告同时指出，政府将继续鼓励具有战略意义的跨境并购。从中长期来看，促使中国企业进行海外投资的驱动因素依然存在。因此普华永道认为，海外并购在2018年可能继续创下新高。

　　在外因方面，荣鼎集团则指出，在欧洲方面，要注意来自欧洲的政治反应。外媒对中资收购的报道大幅增加，激励政客将此类交易政治化并增加了对中国交易的民粹主义“膝盖反应”的概率。

　　在美国方面，经济基本面仍显示中资将持续在未来数年中对美投资。原因包括美国经济将比大部分发达经济体都要好，而中国企业也希望做到品牌升级。

　　不过荣鼎也指出，中资投资者面临着美国大选后的政治不确定性，即特朗普任命的各项人士代表昭示了在其任下，将对来自中国的贸易和投资采取更具对抗性的政策。

　　其中一个重要问题是，美国外国投资委员会(CFIUS)将在新政府下做出何种改变。不按常理出牌的特朗普政府上台，令人对CFIUS在其任下是否会加强对中资企业在美并购投资审查十分关切，特别是特朗普在CFIUS相关部门均任命了对华强硬派，这增强了对CFIUS未来裁决走向一定程度上的怀疑。

　　具体原因在于，成立于1975年的CFIUS是隶属于美国财政部、但跨部门运作的政府机构，其主席由美国财政部长担任，成员则包括美国国务卿、国防部长、商务部长、司法部长、行政管理和预算局长、美国贸易代表等共12 名。目前上述职务的候任内阁人员均为公开场合的对华鹰派，他们将主导新政府任下的CFIUS审查进程。

　　伟凯律师事务所(White & Case)中国区并购主管及执行合伙人张钊(Alex Zhang)接受第一财经采访时表示，对下一步有可能发生的政策性变化，目前还在猜测阶段。虽不敢对其做定性判断，但特朗普上台后，多多少少会有些政策性变化，原因在于“CFIUS是一个法律程序，也是一个多机构(参与的)过程，而政府的每个相关机构在其中都会起到很多作用”。

　　荣鼎集团同时指出，中国投资者的另一个中期风险，是美国对中国投资所带来的潜在安全和经济风险的担忧：美国国会似乎正在立法方面做出努力，扩大CFIUS审查中国和其他外国交易的授权。

最新统计数据显示：中国2016对外投资增长四成 近2000亿美元(2)--相关新闻

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